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Economía

Dólar: qué puede pasar hasta fin de año según los economistas

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Si bien las declaraciones del flamante ministro de Hacienda, Hernán Lacunza, y del presidente del Banco Central, Guido Sandleris, trajeron calma a la ansiedad de los mercados y al tipo de cambio, diversos economistas consultados por LA NACION se mostraron cautelosos a la hora de dar definiciones sobre expectativas y el escenario económico futuro.
«Estamos en un contexto de amplísima volatibilidad», dijo Martín Kalos, economista jefe de Elypsis. Si bien tomó como positivo que los mercados hayan estado calmados por la intervención del Banco Central ( BCRA), para el economista es de esperar que haya episodios de volatibildad de acá a fin de año. «Cualquier tensión te hace fluctuar el tipo de cambio, y el dólar es una variable financiera con muchísima especulación», advirtió.
Para el economista es importante prestarle atención a cuatro variables claves. En primer lugar, a los vencimientos en dólares de las Letras del Tesoro de acá a las elecciones. «En función de eso el Gobierno va a poder demostrar que tenemos dólares sin vaciar las reservas. En la medida que pueda tener ciertos refinanciamientos de los próximos vencimientos va a poder contener el dólar, pero si no lo logra generará más incertidumbre y eso puede significar nuevos aumentos en el tipo de cambio», explicó. Si bien prefirió no dar precisiones, el economista afirmó: «Ya la semana que viene tendremos una primera prueba y veremos quién refinancia los vencimientos de Letras y a qué tasa».
En segundo lugar, afirmó Kalos, está la eventual salida de depósitos del sector bancario y financiero, que presionará sobre las reservas. En tercer y cuarto lugar están el nivel de actividad y el plano fiscal, que son variables a las que hay que prestar atención para darle sustentabilidad a la estabilidad financiera, según observó Kalos.
Sobre el acuerdo con el FMI, dijo que no creía que estuviera en riesgo el desembolso en septiembre de 5400 millones de dólares: «Incluso sin cumplir con la meta de equilibrio primario se estará dentro de lo que permite el FMI por lo que el préstamos no está en riesgo», recordó.
Por su parte, Lorenzo Sigaut Gravina, de Ecolatina, hizo hincapié en la variable política de la estabilidad económica que se vivió en la jornada. «Es un equilibrio bastante inestable en este momento y depende de que Mauricio Macri y Alberto Fernández cooperen». En este sentido, indicó: «No sabemos qué puede pasar. Si a Fernández le conviene una declaración más política, por un tema electoral o si Macri reacciona mal, la situación puede volver a desequilibrarse».
El economista sostuvo que el equilibrio depende de la política. «Hay señales de que hay una mini tregua y es importante que se haya tendido puentes entre Macri y Fernández, porque le BCRA solo no pude ordenar la transición, no tiene reservas para estar todos los días interviniendo», agregó.
Respecto de la meta fiscal que permitirá el próximo desembolso del FMI, Sigaut Gravina dijo que «si se cumple o está cerca de cumplirse no habría razones para no hacer el desembolso». Además, explicó que partimos de un primer semestre con un colchón por sobrecumplimiento de meta.
Por otro lado, Amilcar Collante, economista y miembro del Centros Económicos del Sur (Cesur), sostuvo: «Después del round cambiario de la semana pasada la prioridad es estabilizar el tipo de cambio». El economista celebró que Lacunza mostrara cómo se cierra el programa fiscal y que el país no está fuera del acuerdo con el FMI. Sin embargo, apuntó que se trata de una «montaña rusa, que un día sube y al otro baja». En este sentido, indicó que serán semanas largas, porque continuará la volatilidad. «Se mueve a partir de dichos o calificadoras que bajan notas», argumentó.
Siguiendo esta línea, Collante sostuvo que el rol político de la oposición es clave. «La oposición tiene que mostrar algunas cartas y mostrar un interlocutor para ver cómo se lleva el tema con el FMI. Pesa que Fernández sea el candidato que ganó las PASO, y es necesario que realice unas definiciones concretas para bajar la incertidumbre».
Sobre el tipo de cambio, sostuvo que el flamante ministro de Hacienda lo definió implícitamente entre $54 y $60. «No lo explicitaron, porque si pones un límite en techo te van a jugar el mercado en ese techo», añadió. Y también explicó que el BCRA «va a poner todo lo que tenga que poner para no pasar ese número. Además, advirtió sobre la dicotomía de cuidar las reservas y a la vez no tener un salto cambiario. «Es una sábana corta», indicó.
Si bien la mayoría de los especialistas coinciden en que las variables para mantener el equilibrio económico son volátiles, Alfredo Gutiérrez Girault, economista y profesor titular consulto de la UADE, sostuvo que tanto Lacunza como Sandleris manifestaron «el compromiso de tratar de disminuir la volatibilidad del mercado cambiario y de mantener relativamente el valor del dólar». En este sentido, hizo hincapié en el stock de reservas internacionales. «La artillería y poder de fuego del BCRA es importante, y creo que la situación es altamente controlable». Sin embargo, el economista aseguró: «Las medidas fueron un tranquilizante para el mercado, pero eso no quiere decir que no haya que seguir luchando día a día para mantener la calma».

Fuente: LA NACIÓN
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Economía

La inflación aceleró otra décima y marcó 2,8% en septiembre

El índice acumulado en lo que va del año ya es del 22,3 por ciento

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La inflación aceleró una décima en septiembre y trepó hasta el 2,8%, según informó este miércoles el Indec.

Los alimentos y bebidas alcohólicas avanzaron 3 por ciento desde agosto, y este incremento fue el de mayor incidencia en el nivel general y en todas las regiones del país.. La indumentaria y el calzado, en tanto, treparon 5,8% mensual, según el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos. Mientras que los menores incrementos se produjeron en educación, con el 0,3%, y en comunicación con el 0,1 por ciento.

Dentro del rubro alimentos se destacaron las subas en frutas, verduras, tubérculos y legumbres y carnes y derivados, que fueron parcialmente compensadas con aumentos menores -e incluso algunas bajas- en productos lácteos, aceites, grasas y manteca, y bebidas no alcohólicas.

Los aumentos en prendas de vestir, frutas y verduras incidieron en el alza de la categoría Estacionales (7,9%) y en Bienes (3,6%). En tanto que el menor incremento de los servicios educativos, telefonía e Internet explicaron parcialmente que las subas en la categoría Regulados (1,9%) y en Servicios (1,1%) hayan sido más acotadas que el nivel general.

La mayoría de las consultoras había pronosticado que el índice inflacionario de septiembre se ubicaría cerca del 3 por ciento.

Las proyecciones privadas difundidas en los últimos días señalaban que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) elaborado por el Indec llegaría al 2,9%, aunque la consultora de Orlando Ferreres la había ubicado en 2,4 por ciento.

La inflación de agosto había sido del 2,7%, y sumada a la de septiembre el acumulado en lo que va del año es del 22,3%. Mientras que la variación interanual fue del 36,6 por ciento.

En cuanto al Relevamiento de Expectativas de Mercados (REM) del Banco Central, los especialistas y consultoras recortaron las proyecciones inflacionarias para este año hasta 36,9%, disminuyendo en 0,9 puntos los pronósticos realizados a fines de agosto.

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Economía

Suben los precios del dólar oficial y del libre luego de las medidas económicas que anunció el gobierno nacional

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Es como resultado de los anuncios del Gobierno orientados a aumentar la liquidación de divisas de exportadores. El libre trepa $2 a $149

La cotización minorista del dólar que ofrecen bancos públicos y privados reaccionó rápido a las medidas oficiales comunicadas ayer y destinadas a las compras de dólar ahorro. Las entidades subieron el precio hasta $3, un 1,4% promedio más que ayer. El avance llevó al dólar “solidario» a los $ 133,65 en el Banco Nación, una de las cotizaciones más bajas del mercado y que opera como referencia para el resto. El dólar libre avanza $2 a $149.

La suba es resultado del cambio de estrategia del Banco Central en la rueda cambiaria de hoy. Tal como anticipó, la autoridad monetaria permitió un movimiento del 1% a la cotización mayorista a la que ofrece vender dólares de sus reservas para abastecer a una demanda por divisas que supera ampliamente a la oferta privada. En su primer movimiento del día, la mesa de operaciones de la entidad conducida por Miguel Pesce ofreció dólares a $ 76,95, 70 centavos por encima del valor al que lo hizo ayer.

Entre los minoristas, el Banco Galicia llevó de $81 a $83 su precio para la venta, lo que movió al costo luego de Impuesto PAIS y la retención del 35% a cuenta de Ganancias de $133,65 a $136,95. En el Santander, el dólar solidario saltó de $133,65 a $136,95, el el Hipotecario de $132,90 a $134,06, en el Banco Nación de $132,41 a $133,65 y en el BBVA de $133,63 a $134,04.

Se trata de una suba promedio de $1,88 entre los bancos relevados por Infobae, un avance del 1,41% respecto de ayer. En el mercado libre, mientras tanto, la cotización también reaccionó desde temprano con un avance de $2 para llevarlo al máximo histórico de $149 por unidad. También el contado con liquidación gana 1,68% para llegar $148,45 y el dólar MEP, que se opera en la Bolsa porteña,

El movimiento no sorprende al mercado, ya que fue anticipado informalmente por el Banco Central anoche mismo, luego de conocerse los cambios en la alícuotas de retenciones a las exportaciones de distintos sectores y una modificación en las políticas monetaria y cambiaria de la entidad.

Le vamos a dar cierta volatilidad al tipo de cambio, pero como va a tener un salto importante el día de hoy no queríamos que se interpretara como que a partir de ahora este es el nuevo paso devaluatorio hacia adelante (Pesce)

La entidad conducida por Pesce permitía a diario una suba de en torno a 7 centavos para la divisa mayorista, una estrategia predecible que movió al tipo de cambio cerca del 2,6% mensual durante la cuarentena. Para agregar imprevisibilidad, explicaron desde la calle Reconquista, ese enfoque se abandona desde hoy. Pero, para el primer día, no querían causar sobresaltos.

“Lo que le advertimos al mercado es que hasta ahora veníamos teniendo una devaluación constante, le advertimos que no va a ser así, le vamos a dar cierta volatilidad al tipo de cambio, pero como va a tener un salto importante el día de hoy no queríamos que se interpretara como que a partir de ahora este es el nuevo paso devaluatorio hacia adelante. Eso es lo que hemos hecho ayer para que no haya sorpresas, para que no haya sobresaltos”, anticipó Pesce esta mañana en declaraciones radiales.

Las posturas de venta de la autoridad monetaria son el mecanismo que controla los avances del dólar oficial. Dado que las reservas internacionales son la principal fuente de oferta en la plaza cambiaria, el precio al que las ofrece hace de techo diario para las subas.

La oferta privada de divisas -casi exclusivamente exportadores que tienen que cumplir con plazos obligatorios para liquidar sus ventas al exterior- utiliza el precio ofrecido por el BCRA como el máximo al que pueden cambiar sus dólares. No es que no les gustaría recibir más pesos por cada dólar, dado que las cotizaciones alternativas se mueven bien por encima de los $140 por unidad. Pero dado que el Central no pide más que ese valor y se muestra dispuesto a sacrificar reservas, no tiene sentido esperar que los compradores paguen más que ese valor.

Desde que empezó el aislamiento social, preventivo y obligatorio, el Central lleva vendidos USD 3.750 millones de sus reservas como resultado de esta estrategia.

Fuente: Infobae

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Economía

El Gobierno anuncia medidas para que el campo liquide sus dólares y se fortalezcan las reservas del Banco Central

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Bajarán las retenciones a la soja y eliminarán las de la carne. Además, subirán las tasas de interés para que los exportadores vendan sus divisas.

Preocupado por la caída en las reservas del Banco Central de la República Argentina (BCRA), el gobierno de Alberto Fernández anunciará este jueves un paquete de medidas para lograr que el campo y los exportadores liquiden sus dólares y de esta forma incrementar la libre disponibilidad de la entidad madre.

Para lograr que los productores agropecuarios liquiden sus divisas, se oficializará una baja por tres meses de las retenciones a la soja (la reducción sería de 3 puntos) y la eliminación de este impuesto para la carne.

A su vez, el BCRA dispondrá de un aumento en las tasas de interés para beneficiar a los exportadores. El objetivo es que vendan sus dólares y que esos pesos tengan una retribución con una tasa atractiva.

El anuncio se produce el mismo día en que se renueva el cupo de U$S200 para ahorro. Los que estén habilitados para adquirir la moneda internacional deberán pagar un recargo del 35%, que se sumará al impuesto PAIS, lo que lleva a la divisa extranjera por encima de los $130.

El equipo económico de Alberto Fernández discutió estas medidas durante toda la semana. Fueron protagonistas el ministro de Economía Martín Guzmán; su par de Producción, Matías Kulfas; el titular del BCRA Miguel Pesce y Cecilia Todesca, vicejefa de Gabinete de la Nación.

El Gobierno anunciará que las medidas se tomaron sin acuerdo con el sector agropecuario, pero lo cierto es que fue motivo de negociación durante varios días. Hasta el martes las conversaciones fluyeron, pero luego el diálogo se cortó. Creen que Cristina Kirchner intervino para que no se negocie más.

De acuerdo con las cifras que se manejan en Hacienda, según cálculos del Ministerio de Agricultura, la cosecha retenida de soja por parte de los productores equivale a unos U$S7000 millones y, si el Gobierno lograra que se liquiden en octubre, podría duplicar las reservas de libre disponibilidad del Banco Central de la República Argentina (BCRA).

Las expectativas del equipo del ministro de Economía, Martín Guzmán, son que ante la necesidad de fondearse para la próxima cosecha, los productores agropecuarios se vean tentados de liquidar divisas siempre que paguen menos retenciones.

Fuente: TN

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